行 业 动 态 

房地产信托热度不减类基金化趋势明显

作者：张宁　来源：证券时报　日期：2009-11-16

     本报讯 根据用益信托的统计，10月份随着工业企业的回暖，投资于工矿企业的信托产品发行数量和规模都居各领域的首位，显示该月信托资金明显倾向于实业企业。与之相比，房地产信托的投资热度也仍然不减，10月份发行规模达到了23.84亿元。
　　事实上，从三季度以来，信托公司的房地产信托产品的发行规模就一直维持着较高的水平，其中8月和9月的发行规模更是占了集合信托产品发行总规模的半壁江山，占比分别达到了44.49%和46.74%。
　　市场人士认为，房地产信托产品发行热度不减，与其较高的到期收益有关。数据显示，10月份，房地产信托的收益率为7.63%，已连续几个月维持高位。
　   值得注意的是，在目前的房地产信托发行市场中，开发商与信托公司之间的联盟已经在业内逐渐发展成为一种主流模式，并且这种合作模式有进一步扩大的趋势。这其中，除了较早采用该模式的平安信托外，华融信托、中铁信托等后起之秀也纷纷加入战团。以华融信托为例，其与保利置业在10月末签署了最高可达人民币100亿元的投融资协议，以供其物业发展及其他核心业务之用。以规模论，该协议仅次于平安信托与绿城集团所签订的150亿元投融资计划。
　　用益信托认为，房地产信托产品已呈现大规模、类基金化趋势，表明房地产信托经过几年的发展，已经开始摆脱以项目为主导的传统发展模式。在足够的质押、抵押等保障措施下，房地产信托产品的信用风险和市场风险能够得到有效控制。